不是我多事，最近要说世界上有哪个地方气氛最紧绷，经济局势最让人揪心，俄罗斯绝对能榜上有名——你说这仗，打了三年，套路还是那几个套路，可是商场里服装店一关再关，经济数据一跌再跌，到底是个什么样的窟窿，普京心里头要是没点数，那也太“淡定”了吧？

您瞅瞅，2025年第二季度的数据，一个莫斯科商场，服装店说关就关，比去年猛窜53%，闭门的有29家——曾经它们在商场里呼风唤雨，占了一半多的地盘，如今眼瞅着缩水到只剩下三分之一，直接插队进了“告急群”。

听起来是不是像是在玩那种“最后的幸存者”游戏，结果这一轮谁都没笑到最后。国际品牌一撤，本土企业本以为能接力，结果吧，偏偏在高租金的挤压下接不起来——你以为年租金顶天了，实际上一平米就得9到25万卢布，说夸张点儿，得卖多少件羽绒服才能挣回来？经营者都快喘不过气了，这年头，做生意真像在跑极限马拉松。

咱这里说的是生活消费，可别忘了背后是“血淋淋”的经济账。俄罗斯央行一摊数据，企业生产活动指数掉到-5.4，眼神都不敢飘太远——你说自2022年那会儿刚刚热闹起来的时候算新低，现在直接刷新记录，什么“再创新高”，这回是“再创新低”……这就像游戏打副本，结果Boss级难度越来越变态，普通玩家被一波带走。

综合商业景气指数也很有看头，-5.1徘徊在谷底。咱就实话实说，数据不是在跟你调皮玩心跳，是在扎扎实实地给你敲警钟。你看，俄罗斯制造业PMI本来就不高，7月又从47.5跌到47.0，感觉就像滑滑梯，往下一坐照直溜——谁都知道，50是分水岭，低于这个数值意味啥？不是生机勃勃的搞生产，是工厂老板们眉头紧锁，账面红得发紫。

制造业这块，最近风头真不太对劲。健康状况，官方用词都开始“大幅下滑”，还用上了加粗字体。原因，大家也能猜到八九不离十——需求软趴趴地不敢冒头，客户那边也为难：“哥们，我真没钱，能不能分期付款？”结果付款延迟越发增多，企业只能跟着减产。

新订单降得更是眼球一震，创纪录！有点像是世界杯踢到最后，比分输了个大底儿朝天。虽说出口订单植物人式地缓了一口气，但跟国内巨大的需求塌方比起来，完全是杯水车薪。商业信心？不敢往激昂那边靠，近三年来的最低点，企业家们都开始朝“明年何处去”盘算了。

其实这年头，俄罗斯也真的没少给仗“买单”。国防和安全支出17万亿卢布，占总支出的41%，这数字不是随口说说，是实打实的账本，也是自冷战以来的新顶点。经济，感觉一夜之间都“军事化”了——你要问普京是不是铁了心把资源砸在战备上，他恐怕都不用多解释，看账本数据就知道。

民生领域什么情况？教育、医疗这些事，有点被“边缘化”的意思。数据表示第一次GDP占比反而下滑了。这就像把孩子学钢琴的钱优先拿去买装备，家庭成员还不能反对。

但你还以为这就剧终了？远没有。前央行副行长阿列克萨申科都讲明白了，政府下步打算就是，把养老金涨幅设得比通胀还低，谁都懂这代表什么——实际购买力缩水，退休老人要“勒紧裤腰带”。

财政赤字呢？直接飞到4.9万亿卢布，折美元就是610亿。说大了点，这可能是全俄罗斯的经济“漏洞”，填都填不完。就连政府官员都喊话：“国防开支再怎么省，都抹不平这个坑。”

你看，一环扣一环，企业压力传向员工，社会压力随之起舞。工资拖欠额一下子就猛涨25%，来到17亿卢布，解雇风险一跳就多了一倍半。这里不是抽象数字，是成千上万家庭的真实窘境。隐性失业率势头正猛，统计局的数据说工资拖欠同比竟然翻了三倍有余，咋说都不夸张。

汽车行业、建筑业最惨，干活时间短了，工资还缩水，副主席出来喊话了：“以往是人手不够导致优化，现在是钱紧了才不得已这样，你懂的。”其实很多人真没得选，干一天少一天，钱包越捏越薄。

听说俄罗斯央行也不甘心，调低利率想激刺激经济：21%下到18%。但你以为借钱容易了？还远着呢，史上高位的借贷成本让企业投资和居民消费全打了退堂鼓。

国际货币基金来看俄罗斯也是皱眉头，2025年增长预期直接往下砍到0.9%，比今年的4.3%低了整整四倍。2026年顶多混个1%的增长。这个速度，在全球大赛里勉勉强强混个参赛资格。

经济学家莫夫昌怎么看？他说克里姆林宫军费太重了，全指望军事工业拉动，说实话流血的还是民用经济，它那点活力，被军火吞掉了不止一点半点。

说到能源，基本都听腻了，“资源依赖症”——看着好像俄罗斯家底厚实，其实全靠石油天然气顶着，GDP有时候有四分之一是在“石油奶瓶”里灌出来的。这样过日子，平时还能混口饭，但一遇挫折最先掉队的还是有资源包袱的国家。

而制裁刚好切在这根软肋上。2025年头半年，俄罗斯“吸金”能力直线下滑14.4%，7月又是大跳水，27%的降幅让石油天然气总共才收回7873亿卢布——覆盖面骤减，赚钱的家底都快翻底儿了。你以为价格上限、资产冻结只是新闻话题？其实已经变成了俄企和政府的现实噩梦。

普京其实也不傻，嘴上不说，心里头门清。他一月和扎鲁宾聊家常时承认了，单靠卖油气维生其实很危险——远了说，竞争力都丧，主权也捏不牢。想象一下一个国家如果经济模式总在原地打圈，国际棋局里就容易被“套娃”套成死局。

其实俄罗斯现在正待在大路口上。如果不是看得见的大规模预算拉动，GDP都可能早早缩水。民生、制造业，每个部门都匍匐在高利率和长期制裁的泥淖里往前爬，举步维艰啊。

有人提议，赶紧调整外贸结构，投资教育和研发，才有可能吸引人才回流。赛道快速变，新能源起来了，化石燃料逐渐没落，趁现在改行还有机会，晚一步真就变成全球“原料大仓库”，说笑不是。

当然，普京手上的牌还有特朗普会面。假如那场谈判出现“俄方可接受”的结果，也许能换来制裁放松，预算压力减轻，更多钱流向民用经济，局面能焕发点新的绿芽，旧账有翻篇的可能。

但有意思的是，莫斯科交易所指数在8月猛冲到3000点，似乎是在提醒大家：资本市场还没死，但线下零售现实却很骨感，品牌关门成习惯，国际品牌中“时尚大陆”都丢了旗下所有店，六个月内六个洋品牌打包退场。

经济学界预判：俄罗斯要增税，还会缩减政府实际支出。议会预算委员会也不藏了，大概率每年咬牙掐掉2万亿卢布非军费，然后给国防“续命”到2028年。

这局势，说到底真有点让人怀疑：“会不会哪天泡沫一破，谁都得自个儿买单？”

俄经济目前像是吊着一根钢索在高空走路——支出的手一伸就碰到军费，民生、民企边边角角都快扁了，只能靠自我安慰或许还能再坚持几年。社会压力暗流涌动，政策空间收紧——普京想把战争后劲变成国力，可眼前现实，不见得都愿意跟着他犯险。

你看俄罗斯的困境，是要靠转身大调整，不然就继续环环相扣，越陷越深。资源依赖不是无敌盾牌，民生、社会、技术创新才是长期牌。俄罗斯要翻盘，得先跟自己死磕。

各位怎么看俄这三年打仗之后的经济曲线？你觉得他们还能顶多久，还是说早晚得“换剧本”？欢迎留言开聊！

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