想不到吧？曾经被视为“市场风向标”的券商股，正在政策东风的推动下悄然蜕变。

并购重组浪潮席卷来，长期资金正大规模涌入市场。

上市公司市值管理需求激增，这三大动力正重塑券商行业的增长逻辑。

券商不再是简单的交易通道，是转型成为企业整合资源的战略顾问。

行业并购重组活动显著升温，为投行业务带来了可观增量。

市场活跃度的提升直接反映在券商的财务业绩上。

政策红利释放，并购重组市场活力迸发

证监会在2024年发布的《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》引发了市场热烈反响。

这项被业内称为“并购六条”的政策，从多个方面深化了并购重组市场改革。

它特别鼓励上市公司向新质生产力方向转型升级，加强产业整合。

政策效果立竿见影，A股并购重组市场活跃度大幅提升。

根据华泰联合证券的统计，2024年1至9月首次披露的行政许可类重组交易数量仅有31单。

2024年10月至2025年1月期间，这一数字猛增至59单，交易数量几乎翻倍。

在这一轮并购活跃期中，一些标杆性交易展现了行业整合的新趋势。

国联证券发行股份购买民生证券99.26%股份的交易引起了市场广泛关注。

科创板上市公司思瑞浦发行可转债及支付现金购买创芯微100%股权也成为典型案例。

券商在并购重组中扮演着越来越多元化的角色。

他们不再是简单的财务顾问，是战略顾问、资源整合者和交易赋能者。

通过专业能力推动交易价值最大化，成为券商并购业务的新定位。

证券行业内部也掀起了并购重组浪潮。

除国联证券收购民生证券外，国泰君安吸收合并海通证券也引发市场关注。

近期国信证券收购万和证券事项的推进，进一步印证了这一趋势。

长期资金入市，机构业务迎来新机遇

为推动中长期资金入市，证监会等部门制定了《关于推动中长期资金入市的指导意见》。

该意见着眼于“长钱更多、长钱更长、回报更优”的目标。

通过大力发展权益类公募基金、完善“长钱长投”的制度环境等措施，促进中长期资金入市。

2025年5月，央行推出降准降息“组合拳”：降政策利率0.1个百分点。

随后降准0.5个百分点如期至，驱动居民存款、银行理财转投向权益类资产。

中长期资金入市为券商机构业务带来了重大机遇。

上市公司需要优化内部治理、加强与投资者交流，这些要求增加了券商在财顾业务方面的机会。

对长期破净公司制定价值提升计划等规定，也推动了券商在市值管理方面的业务发展。

市值管理新政对券商提出了更高要求。

券商需要在上市前辅导、后续督导、综合服务等方面提升专业能力。

这进一步推动了券商向更加专业化、综合化的方向发展。

业绩显著改善，券商板块价值重估正当时

券商行业基本面呈现修复态势。

2025年一季度上市券商实现扣非归母净利润425.7亿元，同比增长55.3%。

经纪业务和投资交易业务成为业绩增长的核心支撑。

市场交投活跃度维持在较高水平。

2025年1-6月累计日均成交额达13902亿元，同比增加61.1%。

呈现大幅度增长，为券商经纪业务提供了强劲支撑。

融资业务也保持活跃态势。

行业盈利能力明显改善。

三条主线把握券商行业投资机遇

投资者可关注2025年中报有望实现业绩高增长且估值尚在低位的券商。

经纪业务、投资交易业务改善及投行业务复苏带动整体业绩提升。

这些券商具有较高的性价比和投资价值。

业务结构更为均衡且专业能力更强的头部综合券商也值得重点关注。

证券行业正经历分化和转型，固收、权益、财富管理及资管业务均面临新的发展机遇。

关注那些可能成为并购标的或并购方的券商，有望分享行业整合带来的红利。

券商行业正在经历深刻变革，并购重组、长期资金入市和市值管理三大驱动力正在重塑行业格局。

这些变化不仅带来了业务量的增长，更推动了券商商业模式的专业化升级。

投资者需要重新审视券商板块的投资价值，把握行业转型中的机遇。

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