一条深夜的基金收益截图，配上“这个月亏了不少，可能还会继续亏的文字，这是某投资平台上一个普通用户的动态。

让人意外的是，尽管评论区满是“建议卖出”的声音，这位投资者却异常坚定：“我不会卖的，即使再下跌，也在我的可承受范围内。”

这种信心从何而来？或许从资金流向中可以找到答案。尽管证券公司指数近20日跌幅达4.06%，但证券ETF却获得了279.71亿元的资金净流入。

截至2025年9月16日，券商ETF（512000）最新规模达到337.16亿元，创近一年新高。份额方面也同步增长，最新份额达559.04亿份，同样创近一年新高。

资金净流入情况显示，券商ETF近13天获得连续资金净流入，最高单日获得7.68亿元净流入，合计吸金44.26亿元，日均净流入达3.40亿元。

9月16日，该ETF盘中净申购1000万份，冲刺连续13天资金净流入。截至收盘，虽然国证证券龙头指数成分股涨跌互现，但该ETF仍然实现了0.15%的涨幅，连续13天获资金净流入。

这种持续的资金流入背后，反映的是机构投资者对券商板块的长期看好。国金证券指出，2025年上半年，基金销售机构公募基金销售保有规模整体实现环比增长，券商非货、股混保有规模市占率环比提升。

2025年上半年，42家A股上市券商交出了一份亮眼的成绩单,合计实现营业收入2518.66亿元，同比增长11.37%；合计实现归母净利润1040.17亿元，同比增长65.08%。

从板块表现来看，年初至今，证券板块（申万二级）累计上涨11.58%。板块内的50只个股中，有43只个股年内实现上涨，17只个股累计涨幅均超10%。

湘财股份以58.89%的涨幅居首；国盛金控涨幅为47.98%；长城证券、中银证券、广发证券涨幅分别为42.53%、39.41%、32.97%。

2025年上半年，上市券商实现代销金融产品收入55.68亿元，同比增长29.56%。业务模式从单一产品销售向资产配置和综合服务升级，成为财富管理转型的重要抓手。

2025年上半年，上市券商国际业务展现强劲增长动能，营收前十头部券商共计实现国际业务收入191.02亿元，同比增长21.15%。

尽管业绩表现亮眼，但券商板块估值仍处于历史中低位。截至2025年6月3日，券商指数的PB（LF）为1.24倍，低于近十年估值中枢1.54倍。头部券商的估值大多在1-1.5xPB，位于估值中枢以下。

西部证券非银金融首席分析师孙寅认为,券商行情的本质在于资金在券商板块的情绪释放，当前券商股行情刚刚行至中途，后续仍会有所表现。

在对未来资本市场向好和券商各业务线修复的预期下，目前低估低配、高ROE（净资产收益率）的头部券商具备较高配置价值。

在外部经营环境改善、基本面向好的同时，券商也踊跃通过回购、分红等举措回报投资者。Wind资讯数据显示，今年以来截至9月14日，券商板块内已有10家机构实施了股份回购。

这些券商合计回购股份2.21亿股，回购金额合计达23.41亿元，较上年同期增长了158.34%。

截至9月14日，已有28家上市券商披露了半年度分红方案，合计拟分红187.97亿元，远超去年上市券商半年度分红总额（138.36亿元）。

从市场基本面来看，今年以来，A股市场走势向好。Wind资讯数据显示，截至9月14日，年内上证指数累计上涨15.48%，深证成指累计上涨24.1%，创业板指累计上涨41.04%。

随着券商ETF规模突破337亿元创新高，近13天连续净流入44亿元资金，这一数据凸显了机构对券商板块的坚定信心。